高配当株(9381) エーアイテイーを分析。利益も配当も右肩上がりの優良銘柄！

2021年6月1日 2021年6月1日

今日は、高配当株9381 エーアイテイーを分析していきます
決算情報はirBANKを一緒にみていきましょう。

1.基本情報

株価
1,005.0

予想配当利回り
4.03%

事業内容
国際貨物輸送、輸出入通関等、物流の管理・運営を行う3PL

2.財務・配当チェック

	2020/02連結(実績)	2021/02連結(実績)	2022/02連結(予想)
売上高	45,003百万円	45,797百万円	48,700百万円
営業利益	1,575百万円	2,304百万円	2,470百万円
経常利益	1,947百万円	2,545百万円	2,670百万円
当期純利益	1,325百万円	1,732百万円	1,780百万円
1株当たり純資産	477円	512円	-
自己資本比率	54.94%	55.58%	-
1株配当	36円	38円	40円
発行済株式数	23,913,600株	23,913,600株	-
営業CF	2,219百万円	1,521百万円	-
投資CF	-160百万円	-301百万円	-
財務CF	-488百万円	-1,987百万円	-
売上高営業利益率	3.50%	5.03%	5.07%
配当性向	65%	52%	-
配当金	858百万円	894百万円	-

①業績チェック

営業収益がずーっと右肩あがり。

さらに２０２０年２月期は前年比６０％増益とのりにのっています。

自己資本で効率的な経営ができているかという指標のROEはなんと14.81％と超効率的企業。

ただし営業利益率は５％と低め。

②財務チェック

自己資本比率は５５％でギリギリ合格。

２０１９年２月期までは７０％オーバーだったのですが、２０２０年２月期からガクンと落ちています。これにより無借金経営からの転落。何があったのでしょうか？

流動負債は、前連結会計年度末に比べ5,615百万円増加し7,391百万円となりました。これは主に日新運輸を完全子会社化したことに伴って、短期借入金が4,347百万円、買掛金が568百万円、賞与引当金が195百万円増加したことによるものであります。
２０１９年２月期有価証券報告書より

利益も２０２０年からドカンと上がっているのは、この日新運輸の子会社化が原因だったのですね。

借り入れは短期借入金ということで、とっとと返せる目算なのでしょう。

③配当チェック

配当金はずーっと右肩あがりで、今期予想も増配の４０円。

２０１５年に５０円の配当が出ていますが２０円は記念配当なので連続増配企業でよいでしょう。

配当性向は５０％〜６０％で無理をしているようでもありません。

株主の皆様のご期待にお応えするべく、配当による更なる利益還元を推し進め、毎期継続しての連結配当性向60%の実現を目指していきたいと考えております。
２０２１年２月期有価証券報告書より

安定的に利益を伸ばしてもらえればまだまだ増配できそうですね。

4.事業内容

(国際貨物輸送事業)
当社グループは、自ら輸送手段(船舶・航空機・自動車等)を所有・運行せず、顧客(荷主)の需要に応じて、船会社等の実運送業者のサービスを利用し国際貨物輸送を行っております。またそれらの業者は一般的に「フォワーダー(貨物利用運送業者)」と呼ばれています。その中でも特に国際海上貨物を取扱う事業者をNVOCC(注)といい、有償で国際物品の利用運送を行う事を業としています。
さらに、当社グループの行っております国際貨物輸送事業とは、上記の国際貨物輸送に加え、これらに付帯する輸出入通関、貨物の保管・梱包、船積書類等の作成、貨物海上保険の手配、並びに検品・検針・加工業務といった輸出入の付帯業務や従来、荷主自身が行っていた商品の調達、保管、在庫、仕分け、配送、納品といった一連の物流業務を一括して請け負う3PL業を示しております。
２０２１年２月期有価証券報告書より

国際物流の一気通貫がビジネスモデル。

資産としての輸送手段を持たないことで、このROEを出しているわけですね。

有価証券報告書の事業リスクを見ると、大きそうなのは燃油価格の上昇。でも顧客が負担している状況ということ。

輸送というかなり重要な要素なので殿様商売ができるのですね。

安定するわけです。